Shein se pregătește de listarea la bursa din Hong Kong cu o evaluare cuprinsă între 30 și 40 de miliarde de dolari, sumă considerabil mai mică față de cele 100 de miliarde estimate în 2022. Potrivit Reuters, mai mulți investitori care au participat la reuniunile premergătoare IPO-ului, programat cel devreme pe 19 august, și-au exprimat rezerve față de această evaluare.
Principalele îngrijorări vizează încetinirea creșterii și presiunile operaționale tot mai mari. Unul dintre investitori a descris Shein drept o companie de lanț de aprovizionare aflată sub presiunea concurenței și a vânzărilor în scădere, punând la îndoială eficiența strategiei de extindere a mărcilor proprii promovate de conducere.
Banca Morgan Stanley, co-sponsor al ofertei alături de Goldman Sachs și JPMorgan, estimează o valoare justă între 39 și 52 de miliarde de dolari, bazată pe un multiplicator de 18 până la 24 de ori față de câștigurile prognozate pentru 2027, raportat la indicatorii competitorilor Inditex și H&M. Un alt investitor consideră că Shein ar merita o evaluare cu un coeficient preț/câștig dintr-o singură cifră, similar PDD Holdings, proprietarul Temu.
Veniturile companiei au crescut cu 41,1% în 2023 și cu 20,7% în 2024, însă firma de cercetare Coresight anticipează o încetinire drastică a creșterii, la aproximativ 2% în acest an. Modificările vamale din Statele Unite și taxele impuse de Uniunea Europeană în iulie asupra pachetelor de comerț electronic elimină avantajul livrării directe și obligă Shein să investească în depozite locale. „Credem că Shein va face o extindere puternică în restul lumii și va încerca să limiteze transferul costurilor către consumatorii din UE înaintea IPO-ului”, a declarat John Mercer, șeful cercetării globale din cadrul Coresight.
Numărul clienților activi anuali a urcat la 273 de milioane în 2025, față de 230 de milioane în anul anterior, dar frecvența de cumpărare a stagnat la patru comenzi pe an. Cheltuielile de promovare au sărit de la 1,09 miliarde de dolari în primul trimestru din 2024 la 1,43 miliarde în același interval din 2025. „Shein a deschis un flux uriaș de publicitate pentru a lupta pentru cotă de piață, dar procesul nu a fost sustenabil”, a comentat Mike Ryan, șeful analizei de comerț electronic din cadrul Smarter Ecommerce.